国产大模型迎来资本“成年礼”
一场酝酿已久的IPO浪潮，正在中国人工智能领域掀起巨浪。就在最近，壁仞科技正式通过港交所上市聆讯；几乎同一时间，MiniMax（稀宇科技）与智谱华章也接连完成中国证监会备案，并顺利闯过港交所审核关卡。这标志着国产大模型头部阵营中，已有三支“主力军”实质性迈入上市倒计时。
它们所属的那个被市场津津乐道的称号——“大模型六小龙”，正从行业内的一个标签，迅速演变为资本市场的真实主角。而这一波集中过会的背后，是中国AI产业从技术攻坚走向商业兑现的关键转折点。
从实验室到交易所：AI进入价值落地新阶段
过去几年，国产大模型在算力、算法和应用场景上持续突破，构建起日益成熟的三层生态体系：底层是高性能AI芯片支撑的算力基础，中间层是以通用大模型为核心的智能引擎，上层则是覆盖金融、教育、医疗、内容创作等领域的多样化应用。
如今，这种技术积累终于开始向资本层面传导。监管层的认可、交易所的放行，意味着这些曾被视为“烧钱赛道”的AI公司，已经具备了被资本市场衡量其真实价值的能力。这不是简单的融资行为，而是一次对技术壁垒、商业化路径和长期战略的全面检阅。
资本市场的“预演”早已开始
市场的热情从来不会等待最终敲钟。早在企业正式过会之前，二级市场就已经用股价给出了回应。
截至12月17日，壁仞科技的参股方如香农芯创、中际旭创、兆丰股份，年内涨幅均超过180%。投资者押注的不仅是某一家公司的前景，更是整个国产AI芯片与大模型协同发展的生态系统。
而到了12月18日早盘，智谱华章关联公司电广传媒直接涨停，壁仞科技合作方天准科技也上涨近4%。这些波动清晰地传递出一个信号：资本对AI产业链的关注，正从概念炒作转向实际落地预期的兑现。
“六小龙”各怀绝技，路径分化明显
虽然常被并称为“六小龙”，但这些企业在技术路线和商业化重心上却各有千秋：
- 智谱华章走的是“开源+行业定制”路线，其GLM系列大模型凭借强大的开发者生态，在政企和科研领域广受欢迎；
- MiniMax则聚焦多模态与语音交互体验，产品同时覆盖企业客户与普通消费者，C端布局尤为活跃；
- 月之暗面凭借Kimi模型超长上下文处理能力破圈出名，近期正加速切入企业服务市场；
- 壁仞科技专注AI芯片研发，致力于为大模型提供国产化、高性能的算力底座，是真正的“幕后英雄”。
其余尚未披露进展的“小龙”——如百川智能、零一万物等，也被普遍认为正处于IPO筹备的关键阶段，很可能紧随其后登陆港股或其它资本市场。
上市不是终点，而是真正竞争的开始
当“六小龙”陆续敲响上市钟声，中国AI或将迎来属于自己的“成年礼”。这意味着行业将从依赖资本输血的“成长期”，逐步迈向依靠自身造血的“成熟期”；从追求参数竞赛和技术炫技，转向关注收入增长、客户留存与可持续盈利。
每一张IPO批文，都是对过去努力的肯定；而每一笔来自公众投资者的资金，则是对未来愿景的信任投票。这场上市潮背后，人们真正押注的，不只是某个明星公司，而是整个中国原生AI生态能否在全球格局中占据一席之地的历史性机遇。
大模型的时代已经到来。这一次，中国不再缺席。