AI 正在“吃掉”全球内存库存：SK海力士预警2026年前价格持续攀升

如果你最近买过笔记本、组装过服务器，或者只是刷到过某款新AI PC的发布会——那你可能已经隐约感觉到：内存，正在悄悄变贵。

这不是错觉。全球第二大内存芯片巨头SK海力士，在近期一场与高盛的闭门线上会议中，抛出了一则既清晰又不容忽视的市场判断：AI驱动的内存需求已超越传统周期规律，DRAM与NAND价格将一路走高，至少延续至2026年。

🔍 为什么不是“又一轮涨价”，而是“结构性短缺”？

过去几年，内存市场常被形容为“过山车”：需求一热，厂商扩产；产能一满，价格跳水；客户再观望……但这一次，规则变了。

SK海力士明确指出：当前的供需关系已回归理性——那场由恐慌性囤货引发的“双倍下单”乱象（即客户为防断供而下两倍订单）正在退潮。可讽刺的是，理性回归，反而让价格更难回落。

原因很简单：供应端卡住了。

尽管PC和智能手机市场增速放缓，但内存晶圆厂并未同步减产——因为AI服务器正以惊人的速度吞噬产能。训练一个大模型需要TB级显存带宽，推理部署则依赖高带宽、低延迟的HBM和LPDDR5X；就连边缘AI终端，也在快速升级内存规格。结果就是：SK海力士的DRAM与NAND库存双双处于历史低位，议价权前所未有地向供应商倾斜。

📦 库存地图：一边是“健康”，一边是“告急”

有趣的是，不同终端市场的库存状态正在撕裂成两个世界：

• 服务器客户：库存水位健康，甚至略高于安全线。这听起来是好消息？不完全是——它意味着未来12–18个月，他们将启动一波集中补货，而非零散采购。对内存厂商而言，这是可预测、可规划、且高优先级的订单潮。

• PC与移动客户：库存正加速消耗。随着Windows 12（传闻中深度集成AI代理）、新款AI PC及折叠屏旗舰机密集上市，基础内存配置从16GB跃升至32GB已成标配，LPDDR5X渗透率季度环比增长超40%。补货窗口正在收窄。

换句话说：服务器要“批量加仓”，终端设备要“紧急续命”——两股力量叠加，把内存推上了供给刚性的悬崖。

⚠️ 给采购方的冷提醒：别再用“旧剧本”读新行情

SK海力士没有说“价格会涨多少”，但划出了三条红线：

• ✅ AI相关订单已占其HBM出货量的75%以上（2024年Q2数据），且该比例仍在上升；
• ✅ 2025年HBM4产能几乎全部被头部云厂商锁定，新客户排期已延至2026年Q1；
• ✅ 普通DDR5与UFS 4.0虽未完全紧缺，但交期普遍拉长至14–18周，远超行业正常水平（8–10周）。

这意味着：靠“等降价”“比价三家”“季度招标”的传统采购策略，正在失效。内存，正从一项标准化组件，演变为AI基建中的战略资源。

💡 下一站：不是等待回调，而是重构供应链韧性

当AI不再只是软件层的热点，而是物理层上持续抽走每一片可用的内存颗粒时，企业真正该问的，或许不再是“什么时候买最便宜”，而是：

“我的系统架构，能否用更少的内存做更多的AI事？”
“我的采购协议里，是否嵌入了HBM产能预留条款？”
“当DDR6和HBM5流片落地时，我的硬件平台是否已预留升级路径？”

这场由AI点燃的内存浪潮，早已越过技术拐点，驶入商业深水区。价格只是表象，真正的挑战，是重新定义“算力基础设施”的弹性边界。

毕竟——
在AI时代，最昂贵的从来不是内存本身，而是你低估它稀缺性时，所付出的机会成本。